某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变且不增发新股或回购股票。刚支付的每股股利为3元,每股净利润为5元,每股净资产为20元,股票当前的每股市价为50元,则股票的资本成本为( )。

利润留存率＝1-3/5＝40%；权益净利率＝5/20＝25%。 

股利增长率＝可持续增长率＝利润留存率×权益净利率/(1-利润留存率×权益净利率)

＝40%×25%/(1-40%×25%)＝11.11% 

股票的资本成本＝3×(1+11.11%)/50+11.11%＝17.78%。