2022年中级会计财务管理高频考点_私募股权投资基金

募集方式

目前我国的股权投资基金只能以非公开方式募集，可理解为私募类私人股权投资基金，或称其为私募股权投资基金

2．较大的投资收益波动性

较差的流动性与超长的投资周期，使得私募股权投资基金具有高风险、高期望收益的特征，有的项目可能会发生严重的本金亏损，有的项目则可能取得巨大收益，如知名投资机构高瓴资本对京东的投资

3．对投资决策与管理的专业要求较高，投后需进行非财务资源注入

私募股权投资基金投资要求决策者具有非常高的投资敏锐度与优秀的判断能力，要善于发现具有潜在投资价值的项目和赛道

私募股权投资基金在投资后会向被投资方提供商业资源与管理支持，并进行有效监督，帮助被投资企业快速发展，为自己寻找退出获利的机会

方式

1.股份上市转让或挂牌转让

首次公开发行上市（IPO）是私募股权投资基金优先考虑的退出方式，在被投资方经营达到较为良好的状态且满足资本市场IPO条件时，股权投资基金将通过推动被投资方上市，公开发行股票的方式，使所持有的股权从不可流通转换为可流通股份，获得价值增值与变现机会。另外，2012年成立的全国中小企业股份转让系统（也称“新三版”）为私募股权投资退出提供了新的通道，可选择在新三板挂牌退出

2.股权转让

企业未上市时，作为企业股东的私募股权投资基金依法将自己的股份让渡给他人，从而退出企业，对于有限责任公司，可以向现有股东转让股份，称之为内部转让，也可向现有股东以外的人转让股份、称之为外部转让，外部转让需得到半数股东同意，且现有股东放弃优先购买权

3.清算退出

清算退出主要针对项目投资失败的情况，被投资方结束经营，私募股权投资基金作为股东、通过被投资方清算实现退出

主要有两种情形；一种为破产清算，即公司被依法宣告破产，由法院依照相关规定组织清算组进行清算；另一种为解散清算，即股东主动启动清算程序解散公司

投资阶段

主要投资拟上市公司，被投资方业务已进入发展阶段

更关注初创型企业，公司经营可能刚刚起步，投资标的以高新技术企业或项目为主

备注

在目前的投资过程中，私募股权基金与风险投资基金仅做概念上的区分，其投资对象可能重合，实际经营中并不存在严格的界限