2022年中级会计财务管理备考知识点​_项目现金流量

区分

利润只是期间财务报告的结果，对于投资方案财务可行性来说，项目的现金流量状况比会计期间盈亏状况更为重要

一个投资项目能否顺利进行，有无经济效益，不一定取决于有无会计期间利润，而在于能否带来正现金流量，即整个项目能否获得超过项目投资的现金回收

分类

投资期现金流量、营业期现金流量、终结期现金流量

【补充知识】

1.项目的经济寿命期＝投资期+营业期

2.建设起点到投产日为投资期，投产期到项目终结点为营业期

3.终结期很短，表现为终结点，叠加在营业期最后一年

内容

1.长期资产投资。是指在固定资产、无形资产、长期待摊费用等长期资产上的投资。如购置成本、运输费、安装费等

【注意】

（1）一般情况下，初始阶段中固定资产的原始投资通常在年内一次性投入（如购买设备），如果原始投资不是一次性投入（如工程建造），则应把投资归属于不同投入年份之中

（2）在营业期内，可能发生投资实施后导致固定资产性能改进的改良支出，属于固定资产的后期投资

2.垫支的营运资金。它是指投资项目形成了生产能力，需要在流动资产上的追加投资。为该投资垫支的营运资金是追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额

垫支营运资金＝追加的流动资产扩大量－结算性流动负债扩大量

＝增加的流动资产－增加的经营性流动负债

【注意】本教材为简化计算，垫支的营运资金在营业期的流入流出过程可忽略不计，只考虑投资期投入与终结期收回对现金流量的影响

计算

NCF=－原始投资=－长期资产投资－垫支营运资金

【备注】原始投资是指投资期的长期资产投资和营运资金投资

税后付现成本

税后付现成本=付现成本×（1-税率）

非付现成本抵税

非付现成本可以起到减少税负的作用，其公式为：税负减少额=非付现成本×税率

间接法

营业现金净流量（NCF）

=税后营业利润＋非付现成本

=（收入-付现成本-非付现成本）×（1-所得税税率）＋非付现成本（★）

分算法

营业现金净流量（NCF）

=收入×（1-所得税率）-付现成本×（1-所得税率）＋非付现成本×所得税率

=税后收入-税后付现成本＋非付现成本抵税额

特殊问题

（1）对于在营业期内的某一年发生的大修理支出来说，如果会计处理在本年内一次性作为收益性支出，则直接作为该年付现成本；如果跨年摊销处理，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理

（2）对于在营业的某一年发生的改良支出来说，是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回。则营业期的现金流量需要计算净现金流量

NCF=营业现金净流量-资本支出

（3）全投资假设

在确定项目的现金流量时，仅站在投资者立场考虑全部投资的运行情况，而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量。即使实际存在借入资金，也将其作为自有资金对待（但在计算固定资产原值和投资总额时，还需要考虑借款利息因素）。

【提示】遵循全投资假设，这里“付现成本”，不包括利息费用、本金偿还、现金股利等，因为折现率中包含了筹资成本

内容

1.固定资产变价净收入：固定资产出售或报废时的出售价款或残值收入扣除清理费用后的净额

2.固定资产变现净损益对现金净流量的影响。（见后续专题）

3.垫支营运资金的收回：项目垫支的营运资金在项目结束时得到回收

计算

终结期的净现金流量＝固定资产变现税后净现金流量＋垫支营运资金的收回

注意

一般情况下，终结期时间较短，通常相关流量作为项目经营期终点流量处理，叠加在营业期的最后一年

项目最后一年现金流量

=该年的营业现金净流量＋固定资产变现税后净现金流量＋垫支营运资金的收回

营业期现金流

若无建设期，营业现金流发生在每期期末，即第1期现金流发生在1时点，第2期现金流发生在2时点

若有建设期n年，营业现金流发生在营业期每期期末，第1期现金流发生在时间轴的n+1时点，第2期现金流发生在时间轴的n+2时点

投资收回

投资收回发生在最后一期期末（终结点叠加在营业期的最后一年）

营运资本的垫支

营运资本的垫支发生建设期期末，项目终结点全部收回