中级财务管理高频考点：目标现金余额的确定

目标现金余额的确定 

存货模型 

随机模型(米勒-奥尔模型) 

1.控制原理 

企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。 

2.三条线的确定 

(1)下限(L)的确定 

现金管理部经理在综合考虑以下因素的基础上确定： 

①短缺现金的风险程度; 

②公司借款能力; 

③公司日常周转所需资金; 

④银行要求的补偿性余额。 

(2)回归线R的计算公式： 

(3)最高控制线H的计算公式为：H=3R-2L 

【例7-3】设某企业现金部经理决定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差为1000元，持有现金的年机会成本为15%，换算为i值是0.00039，b=150元。 

【补充要求】根随机模型计算目标现金余额，并且分析如何控制企业的现金持有额 目标现金余额16607元 当现金余额达到29821元时： 应买进证券=29821-16607=13214(元) 当现金余额达到10000元时： 应出售证券=16607-10000=6607(元)  

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