中级会计职称考试《财务管理》练习：平均资本成本

单项选择题 

1、独立投资方案之间进行排序分析时，一般采用的评价指标是( )。 

A、净现值 B、年金净流量 C、内含报酬率法 D、现值指数 

【正确答案】C 【答案解析】本题考核内含报酬率法。排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价指标，一般采用内含报酬率法进行比较决策。 

2、某公司目前每股普通股市价为20元，本年发放股利数额为3元，预期每年的股利增长率为8%，又已知股票的筹资费用率为2%，则该股票的资本成本为( )。 

A、16.53% B、23.31% C、24.2% D、24.53% 

【正确答案】D 【答案解析】由股利增长模型可以计算：股票资本成本=3×(1+8%)/[20×(1-2%)]+8%=24.53%。 

3、F公司2012年末的长期资本账面总额为1500万元，其中：长期贷款450万元，长期债券225万元，普通股825万元，并且已知长期贷款、长期债券和普通股的个别资本成本分别是6%、8%和10%.则该公司的平均资本成本为( )。 

A、8.5% B、8.75% C、9.25% D、7.35% 

【正确答案】 A 【答案解析】 题中只给出了各项目的账面价值，所以计算资本成本的时候按照账面价值计算就可以了，平均资本成本=6%×450/1500+8%×225/1500+10%×825/1500=8.5%。 

判断题 

1、在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含报酬率法会得出相同的结论。( ) 

【正确答案】错 【答案解析】本题考核净现值法与内含报酬率法。互斥投资方案决策时，用净现值法和内含报酬率法可能会得出不相同的结论。

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