可转换债券_中级会计财务管理考点

【知识点】可转换债券

可转换债券

一、可转换债券的基本要素 

1.标的股票 

2.票面利率 

3.转换价格 

4.转换比率 

转换比率=债券面值/转换价格 

5.转换期 

6.赎回条款 

二、可转换债券的发行条件 

根据《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司发行可转换债券，除了应当符合增发股票的一般条件之外，还应当符合以下条件： 

(1)最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%。 

(2)本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%。 

(3)最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。 

发行分离交易的可转换公司债券，除符合公开发行证券的一般条件外，还应当符合的规定包括： 

(1)公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元;最近3个会计年度实现的 年均可分配利润不少于公司债券1年的利息; 

(2)最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息; 

(3)本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权 

全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额等。 

【注意】可转换债券存在不转换的财务压力。如果在转换期内公司股价处于恶化性的低位，持券者到期不会转股，会造成公司因集中兑付债券本金而带来的财务压力。可转换债券还存在回售的财务压力。若可转换债券发行后，公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力。

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