2021年中级会计财务管理考试知识点_最佳现金持有量（目标现金余额）的确定

成本

模型

机会成本

和短缺成本

目标现金余额是指能使机会成本和短缺成本之和最小的现金持有量

机会成本=短缺成本

管理成本属于无关成本

存货模型

交易成本

和机会成本

最佳现金持有量是指能使交易成本和机会成本之和最小的现金持有量

交易成本=机会成本

（1）C*=（2TF/K）1/2

（2）TC（C*）

=2×（T/ C*）×F

=2×C*/2×K

=（2TFK）1/2

假设不存在现金短缺。因此，管理成本和短缺成本属于无关成本。

存货模型是一种简单、直观的模型；它的缺点是假设现金流出量稳定不变，即每次转换数量一定，不存在淡旺季现金需求量变动的影响

随机模型

交易成本和机会成本

当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。当现金余额达到上限时，则将部分现金转换为有价证券；当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券

（1）R=+L

（2）H=3R-2L

其中：L表示现金控制下限，H表示现金控制上限；R表示现金回归线；i表示以日为基础计算的现金机会成本；b表示证券转换为现金或现金转换为证券的成本；δ表示公司每日现金流变动的标准差

运用随机模型求现金最佳持有量符合随机思想，即企业现金支出是随机的，收入是无法预知的，所以，适用于所有企业现金最佳持有量的测算。另一方面，随机模型建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此，计算出来的现金持有量比较保守