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因素分析法结合杜邦财务分析体系
【所属章节】
第十章 财务分析与评价
【知识点】因素分析法结合杜邦财务分析体系
因素分析法结合杜邦财务分析体系
指标 |
净资产收益率 |
营业净利率 |
总资产周转率 |
权益乘数 |
基期 |
N0 |
A0 |
B0 |
C0 |
报告期 |
N1 |
A1 |
B1 |
C1 |
关系式 |
净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数 即:N=A×B×C |
分析过程 |
基期指标:N0=A0×B0×C0 报告期指标:N1=A1×B1×C1 该指标报告期与基期的差异:(N1-N0=D),可能同时受上述三因素A、B、C变动的影响。在测定各个因素的变动对核心指标N的影响程度时可顺序计算如下: 基期指标:N0=A0×B0×C0(1) 第一项替代:N2=A1×B0×C0(2) 第二项替代:N3=A1×B1×C0(3) 第三项替代:N1(即报告期指标)=A1×B1×C1(4) |
据此测定的结果: (2)-(1)=N2-N0 是由于A0——A1变动的影响 (3)-(2)=N3-N2 是由于B0——B1变动的影响 (4)-(3)=N1-N3 是由于C0——C1变动的影响 把各因素变动的影响程度综合起来,则: (N1-N3)+(N3-N2)+(N2-N0)=N1-N0=D 注意:如果将各因素替代的顺序改变,则各个因素的影响程度也就不同 |
【相关链接】
在杜邦财务分析体系中,核心指标“净资产收益率”与因素指标“总资产周转率”和“权益乘数”的口径必须一致,即指标计算中凡是涉及资产负债表的数据要么都采用年末数,要么都采用平均数,否则会影响体系的平衡性。
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