《财务管理》练习题
1.下列关于保守型融资策略的表述中，正确的有( )。
A.是一种风险与收益均较低的融资策略
B.临时性流动负债比波动性流动资产少
C.长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产
D.融资成本较低
2.下列关于宽松型流动资产投资策略的表述中，正确的有( )。
A.财务与经营风险较高
B.流动资产与销售收入比率较高
C.企业的收益水平较高
D.适用于销售额既不稳定又难以预测的企业
3.下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有( )。
A.企业临时融资的能力 B.企业预测现金收支的可靠性
C.金融市场上的投资机会 D.企业愿意承担短缺风险的程度
4.企业采用成本模型管理现金，在最佳现金持有量下，下列各项中正确的有( )。
A.机会成本等于短缺成本 B.机会成本与管理成本之和最小
C.机会成本等于管理成本 D.机会成本与短缺成本之和最小
5.在随机模型下，下列说法正确的有( )。
A.当现金余额达到最高控制线时，应买入部分有价证券
B.当现金余额位于回归线上时，无须进行调整
C.当现金余额下降到最低控制线时，应卖出部分有价证券
D.当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，无须进行调整
参考答案
1.【答案】ABC。解析：在保守性融资策略中，通常最小限度地使用短期融资，临时性流动负债仅满足部分波动性流动资产的资金需求，其余部分由长期资金来源提供，即长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。但由于长期负债成本高于短期负债成本，就会导致融资成本较高，收益和风险较低。故A、B、C项正确，D项错误。
2.【答案】BD。解析：采用宽松型流动资产投资策略，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率，故B项正确;由于较高的流动性，企业的财务与经营风险较小，但需要承担较大的流动资产持有成本，降低企业的收益水平，故A、C项错误;销售额既不稳定又难以预测，就会存在显著的风险，从而必须维持一个较高的流动资产存量水平，即适合采用宽松型流动资产投资策略，故D项正确。
3.【答案】ABD。解析：金融市场上的投资机会不属于决定预防性现金需求数额的因素，金融市场上的投资机会会影响投机性现金需求的数额。
4.【答案】AD。解析：在现金成本管理模型下，当机会成本和短缺成本相等时，与现金持有量相关的总成本最低，此时的现金持有量即最佳现金持有量。故A项正确;当总成本最低时所对应的持有量为最佳持有量，最佳现金持有量下的现金相关成本=min(管理成本+机会成本+短缺成本)，其中管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系，所以最佳现金持有量下的现金相关成本还可以追求机会成本与短缺成本之和最小，故D项正确。
5.【答案】ABCD。解析：当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无须进行调整。当现金余额达到上限时，则将部分现金转换为有价证券;当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券。故A、B、C、D项正确。
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