2022年中级会计职称考试《财务管理》每日一练（2-11）

《财务管理》练习题

1.下列各项中，属于系统风险的是( )。

A.甲公司新产品开发失败 B.税制改革

C.乙公司诉讼失败 D.丙公司工人由于对工资不满罢工

2.某公司股票的β系数为1.5，市场组合收益率为9%，短期国债收益率为5%，根据资本资产定价模型，该公司股票的必要收益率为( )。

A.11.8% B.11% C.12% D.8.8%

3.当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时，β系数应( )。

A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.等于0

4.某证券投资组合中有A、B两种股票，β系数分别为0.85和1.15，A、B两种股票所占价值比例分别为40%和60%，假设短期国债利率为4%，市场平均收益率为10%，则该证券投资组合的风险收益率为( )。

A.6.00% B.6.18% C.10.18% D.12.00%

5.己知某投资组合的必要收益率为18%，市场组合的平均收益率为14%，无风险收益率为4%，则该组合的β系数为( )。

A.1.6 B.1.5 C.1.4 D.1.2

参考答案

1.【答案】B。解析：系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素引起的。这些因素包括宏观经济形势变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等。故B项正确。A、C、D项属于非系统风险。非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。例如，一家公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同、诉讼失败、宣告发现新矿藏、取得一个重要合同等。

2.【答案】B。解析：必要收益率=5%+1.5×(9%-5%)=11%

3.【答案】D。解析：根据资本资产定价模型：R=Rf+β(Rm-Rf)，因R=Rf，所以系数β应等于0。

4.【答案】B。解析：该证券投资组合的β系数=0.85×40%+1.15×60%=1.03，则该证券投资组合的风险收益率=1.03×(10%-4%)=6.18%。故B项正确。

5.【答案】C。解析：由于必要收益率=无风险收益率+风险收益率，即18%=4%+β×(14%-4%)，则该组合的β系数=(18%-4%)/(14%-4%)=1.4。

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