《财务管理》练习题
1.甲公司资产总额为700万元，其中永久性流动资产为220万元，波动性流动资产为140万元，该公司长期资金来源金额为520万元，不考虑其他情形，则该公司的融资策略是( )。
A.保守融资策略 B.激进融资策略
C.期限匹配融资策略 D.风险匹配融资策略
2.下列关于期限匹配型流动资产融资策略的表述中，正确的是( )。
A.临时性流动负债仅用于满足波动性流动资产的资本需要
B.流动资产以流动负债融通
C.每一项资产都应按其有效期配置单独的资金来源
D.风险性与收益性均较高
3.使用成本模型确定最佳的现金持有量时，在最佳现金持有量下，现金的( )。
A.机会成本与短缺成本相等
B.机会成本等于管理成本与短缺成本之和
C.短缺成本等于机会成本与管理成本之和
D.机会成本与管理成本相等
4.某公司持有有价证券的平均年利率为4%，公司的现金最低持有量为2000元，现金余额的回归线为9000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。
A.0 B.6500 C.13000 D.20000
5.某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为( )元。
A.5000 B.10000 C.15000 D.20000
参考答案
1.【答案】B。解析：在激进融资策略中，公司以长期负债、自发性负债和股东权益资本为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。永久性流动资产为220万元，波动性流动资产为140万元，所以非流动资产=700-220-140=340(万元)，非流动资产+永久性流动资产=340+220=560(万元)，因为560万元>520万元，故B项正确。
2.【答案】A。解析：在期限匹配融资策略下，波动性流动资产使用临时性负债融资，永久性流动资产和非流动资产使用长期来源融资，风险性与收益性均适中;期限匹配是战略性的观念匹配，而不是完全匹配，企业不可能为每一项资产都按其有效期单独配置资金来源，只能按短期来源和长期来源进行统筹安排筹资。
3.【答案】A。解析：成本模型下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系。使用成本模型确定最佳现金持有量时，决策的相关成本为机会成本和短缺成本。当机会成本和短缺成本相等时，与现金持有量相关的总成本最低，此时的现金持有量即最佳现金持有量。
4.【答案】A。解析：现金持有量的上限H=3R-2L=3×9000-2×2000=23000(元)，根据现金管理的随机模型，如果现金量控制在上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金小于上限，大于下限，所以不需要投资。
5.【答案】B。解析：本题的主要考核点是最佳现金持有量存货模型的确定。在存货模型下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成本=(C/2)×K=100000/2×10%=5000(元)，所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=2×5000=10000(元)。
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