2022年中级会计财务管理高频考试知识点_销售百分比法

思路

企业的销售规模扩大时，要相应增加流动资产；如果销售规模增加很多，还必须增加长期资产。为取得扩大销售所需增加的资产，企业需要筹措资金。这些资金，一部分来自随销售收入同比例增加的流动负债，还有一部分来自预测期的留存收益，另一部分通过外部筹资取得

假设

如果企业资金周转的营运效率保持不变，经营性资产项目与经营性负债项目将会随销售额的变动而呈正比例变动，保持稳定的百分比关系

界定

（1）经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目（敏感性资产一般是流动资产，根据题目判断）

（2）经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债

（3）经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。随着销售额的变化，同比例变化

字母

A表示基期期末随销售而变化的敏感性资产

B表示基期期末随销售而变化的敏感性负债

S1表示基期销售额

S2表示预测期销售额

△S表示销售变动额

P表示销售净利率

E表示利润留存率（等于1-股利支付率）

A/ S1表示敏感性资产与销售额的关系百分比

B/ S1表示敏感性负债与销售额的关系百分比

步骤

1.融资总需求的三种表达（一样的）：

（1）销售收入增加×经营资产销售百分比-销售收入增加×经营负债销售百分比

=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS

（2）基期经营资产×销售收入增长率-基期经营负债×销售收入增长率

=A×ΔS/S1-B×ΔS/S1

（3）基期净经营资产×销售收入增长率=（A-B）×ΔS/S1

2.内部融资来源（留存收益增加）

留存收益增加=预计营业收入×预计营业净利率×（1-股利支付率）=S2×P×E

公式

外部融资需求量=

强调

如果非敏感性资产增加，则外部筹资需要量也应相应增加，公式变为：

外部融资需求量=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS+Δ非敏感资产-S2×P×E

优点

能为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。

但在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比