利率的期限结构的三个假说是无偏预期理论、流动性溢价理论、市场分割理论。
利率期限结构是指某一时点不同期限债券的到期收益率与期限之间的关系，反映的是长期利率和短期利率的关系。
1.无偏预期理论
投资者：只要总收益相同，投资者对于不同期限没有偏好。
债券：不同期限的债券是完全替代品。
市场：资金市场是统一无差别的，资金可以自由流动。
2.市场分割理论
投资者：由于存在法律、偏好或其他因素的(硬性)限制，投资者和发行者限定于在某一期限的资金市场上。
债券：不同期限的债券根本无法相互替代。
市场：不同期限(短期、中期、长期)的债券市场，是完全独立和互相分割的，资金无法无成本转移。
3.流动性溢价理论
投资者：投资者对不同期限债券有(软)偏好，偏好于短期债券。
债券：不同期限债券可以相互替代，但并非完全替代品。
市场：资金在不同市场之间可以流动;资金更偏好短期，只有长期市场的收益率足够高(溢价)，才接受长期。
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