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资本结构的影响因素
【所属章节】
第九章 资本结构——第二节 资本结构决策分析
【知识点】资本结构的影响因素
资本结构的影响因素
1.影响因素
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内部因素 |
通常有营业收入、成长性、资产结构、盈利能力、管理层偏好、财务灵活性以及股权结构等 |
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外部因素 |
通常有税率、利率、资本市场、行业特征等 |
2.具体影响
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企业类型 |
负债水平 |
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收益与现金流量波动大的企业 |
负债水平低 |
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成长性好的企业 |
负债水平高 |
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一般用途资产比例高，特殊用途资产比例低 |
负债水平高 |
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财务灵活性大的企业 |
负债能力强 |
|
盈利能力强的企业 |
负债水平低 |
提示：
企业实际资本结构往往受企业自身状况、政策条件及市场环境多种因素的共同影响，并同时伴随着企业管理层的偏好与主观判断，从而使资本结构的决策难以形成统一的原则与模式。
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