《财务与会计》预习考点：投资管理的主要内容

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【知识点】投资管理的主要内容、固定资产投资管理 

投资管理的主要内容 

固定资产投资管理 

一、投资项目的现金流量 

(一)现金流量的含义 

投资项目所涉及的在一定时期内的现金流出与流入数量的总称。 

【提示】 (1)对于投资方案财务可行性来说，项目的现金流量状况比会计期间盈亏状况更为重要。固定资产投资决策是建立在投资项目现金流估算基础之上。 

(2)在一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量(NCF)。 

(3)广义现金：所谓的现金既指库存现金、支票、银行存款等货币性资产，也可以指相关非货币性资产(如原材料、设备等)的变现价值。 

(二)投资项目的计算期 

(三)现金净流量的构成 

1.建设期现金净流量 

【提示】流动资金投资(营运资本投资)的估算 

(1)本年流动资金需用额 =该年流动资产需用额-该年流动负债需用额 

(2)某年流动资金投资额(垫支数) =本年流动资金需用额-上年流动资金需用额 

2.经营现金净流量 =销售收入-付现成本-所得税 或：=净利润+折旧等非付现成本 或：=税后收入-税后付现成本+折旧(摊销)抵税 =销售收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+折旧等非付现成本×所得税税率 

3.终结点的现金净流量 

【提示】当税法规定的残值与预计回收的残值不同时，需考虑纳税对现金流量的影响。 

固定资产变现净损益对现金净流量的影响=(账面价值-变价净收入)×所得税税率 

(四)现金流量估计需要注意的问题 

在确定投资方案相关的现金流量时，应遵循的最基本的原则是:只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。 

1.区分相关成本与非相关成本; 

2.不要忽视机会成本; 

3.要考虑投资方案对公司其他项目的影响  

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