税务师《涉税服务相关法律》知识点：股东财富最大化

股东财富最大化 

优点： 

①考虑了风险因素； 

②在一定程度上能避免企业短期行为； 

③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 

缺点： 

①通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用； 

②股价不能完全准确反映企业财务管理状况； 

③强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。 

（三）企业价值最大化 

优点： 

①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量； 

②考虑了风险与报酬的关系； 

③能克服企业在追求利润上的短期行为； 

④用价值代替价格，避免了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。 

缺点： 

①过于理论化，不易操作； 

②对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估时，由于受评估标准和评估方式的影响评估很难做到客观和准确。 

【提示1】利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化，相比较利润最大化来说，其优点是反映了所创造利润与投入资本之间的关系。缺点是并没有弥补利润最大化目标的其他缺陷。 

【提示2】对于上市公司，股东财富是由股东所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 

【提示3】企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，它等于企业所能创造的预计未来现金流量的现值。 

【提示4】利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。 

【提示5】股东财富最大化目标理论假设包括：①股东与经营者目标是一致的；②债权人的利益得到充分保障；

③资本市场是有效的；

④企业不存在外部不经济。  

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