《财务与会计》基础考点：杜邦分析法

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【所属章节】 本知识点属于《财务与会计》第七章第26讲 

【知识点】杜邦分析法 

杜邦分析法 

(一)指标分解 

(二)杜邦核心公式

净资产收益率=总资产报酬率×权益乘数 

总资产报酬率=销售净利润率×资产周转率 

净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 

结论： (1)净资产收益率是综合性最强的财务比率，也是杜邦分析体系的核心，它的决定因素有三个：销售净利率、总资产周转率、权益乘数; 

(2)总资产报酬率，也是综合性较强的重要财务比率，它受销售净利率和资产周率的影响; 

(3)销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低; 

(4)对资产周转率的分析要从影响资产周转的各因素进行分析; 

(5)权益乘数反映所有者权益同企业总资产的关系，它主要受资产负债比率的影响。负债比例大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，既可能给企业带来较多的杠杆利益，也可能带来较大的财务风险。 

(三)权益乘数的计算与含义 

1.计算公式 

权益乘数=资产总额 / 所有者权益 =1/(1-资产负债率)=1+产权比率 

2.含义 

权益乘数与负债程度同向变动。 

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