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税务师《财务与会计》同步练习:股利理论

来源: 考呀呀会计网校 | 2020-11-12 21:57:32

【单项选择题】

股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量,在一定程度上抑制管理层的过度投资或在职消费行为。这种观点体现的股利理论是(  )。

A.股利无关理论

B.信号传递理论

C."手中鸟"理论

D.代理理论

【正确答案】D

【答案解析】

代理理论认为,股利的支付能够有效地降低代理成本。首先,股利的支付减少了管理者可支配的自由现金流量,这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为,从而保护外部投资者的利益;其次,较多的现金股利发放,减少了内容融资,导致公司进入资本市场寻求外部融资,从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督,这样便能通过资本市场的监督减少了代理成本。

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