2022年税务师《财务与会计》知识点_资本资产定价模型(CAPM)

【内容导航】

资本资产定价模型(CAPM)

【所属章节】

第一章 财务管理概论

【知识点】资本资产定价模型(CAPM)

资本资产定价模型(CAPM)

（一）资本资产定价模型的基本原理

R=Rf+β×（Rm-Rf）

R表示某资产的必要收益率；

β表示该资产的系统风险系数；

Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；

Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替；（Rm-Rf）称为市场风险溢酬。

（二）证劵市场线（SML）

把资本资产定价模型公式中的β看作自变量（横坐标），必要收益率R作为因变量（纵坐标），无风险利率（Rf）和市场风险溢酬（Rm-Rf）作为已知系数，那么这个关系式在数学上就是一个直线方程，叫做证劵市场线（SML），即下列关系式所代表的直线：

R=Rf+β×（Rm-Rf）

（三）证券资产组合的必要收益率
证券资产组合的必要收益率=Rf+βp×（Rm－Rf）
此公式与前面的资本资产定价模型公式非常相似，它们的右侧唯一不同的是β系数的主体，前面的β系数是单项资产或个别公司的β系数；而这里的βp则是证券资产组合的β系数。

【考呀呀】税务师资讯：

>>>2023年税务师证书1月9日开始申领

>>>2024年税务师考试时间：11月2日-3日

>>>9.9元/科 2024年税务师精讲课

【考呀呀】税务师资料：

资料一、税务师章节练习，免费做

资料二、2024年税务师预习计划表下载