【证券资产组合的风险】
证券资产组合的风险(掌握)
尽管收益率的方差、标准差、标准差率是衡量风险的有效工具，但当某项资产或证券成为投资组合的一部分时，这些指标就可能不再是衡量风险的有效工具。
证券资产组合的风险会受到资产之间相关系数的影响。
相关系数，反映两项资产收益率的相关程度，即两项资产收益率之间的相对运动状态，用ρ表示。
理论上，相关系数介于区间[-1，1]内。
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相关系数ρ |
ρ=-1 |
-1＜ρ＜1 |
ρ=1 |
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含义 |
两项资产收益率完全负相关，即它们的收益率变化方向相反、变化幅度相同 |
不完全相关，多数情况下大于零即正相关 |
两项资产收益率完全正相关，即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同 |
相关系数ρ对风险的影响：
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相关系数ρ |
ρ=-1 |
-1＜ρ＜1 |
ρ=1 |
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组合风险分散情况 |
可以充分相互抵消，最大限度地降低风险 |
组合可以分散部分风险，但不能完全消除风险 |
组合不能抵消任何风险,不能降低任何风险 |
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