【营运资金的概念和管理】
1.营运资金的概念(了解)
营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额;狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。这里指的是狭义的营运资金概念。
营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。
(1)流动资产(了解)
流动资产是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。
企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。
(2)流动负债(掌握)
流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。
流动负债又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点，必须加强管理。
以流动负债的形成情况为标准，可以分为：
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自然性流动负债 |
是指不需要正式安排，由于结算程序等原因而自然形成的流动负债，如应付账款、应付职工薪酬 |
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人为性流动负债 |
是指通过人为安排所形成的流动负债，如短期银行借款等 |
2.流动资产的投资策略
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类型 |
特点 |
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紧缩的流动资产投资策略 |
低水平的流动资产 与销售收入的比率 |
持有成本低、低资金成本、短缺成本高；高收益水平，高风险，要求较高的管理水平 |
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宽松的流动资产投资策略 |
高水平的流动资产 与销售收入的比率 |
持有成本高、高资金成本、短缺成本低，流动性强；低收益水平，低风险 |
3.流动资产的融资策略
一个企业对流动资产的需求数量，一般会随着产品销售的变化而变化，一般销售增加，流动资产需求增加。
产品销售季节性很强的企业，可以将流动资产进一步分类。
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分类 |
含义 |
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流动 资产 |
永久性流动资产 |
指满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量通常相对稳定——刚性需求 |
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波动性流动资产 （临时性流动资产） |
指那些由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产，其占用量随当时的需求而波动 |
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流动 负债 |
临时性负债 （筹资性流动负债） |
为了满足临时性流动资产需要所发生的负债，临时性负债一般只能供企业短期使用，如季节性的短期借款 |
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自发性负债 （经营性流动负债） |
直接产生于企业持续经营中的负债，如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款，可供企业长期使用 |
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期限匹配融资策略
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波动性流动资产 |
临时性流动负债 |
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永久性流动资产 |
自发性流动负债 长期债务 股东权益 |
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非流动资产 |
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短期资金需求 |
短期资金来源 |
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长期资金需求 |
长期资金来源 |
保守融资策略
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波动性流动资产 |
临时性流动负债 |
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自发性流动负债 长期债务 股东权益 |
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永久性流动资产 |
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非流动资产 |
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短期资金需求 |
短期资金来源 长期资金来源 |
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长期资金需求 |
长期资金来源 |
激进融资策略
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波动性流动资产 |
临时性流动负债 |
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永久性流动资产 |
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自发性流动负债 长期债务 股东权益 |
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非流动资产 |
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短期资金需求 |
短期资金来源 |
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长期资金需求 |
短期资金来源 长期资金来源 |
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