2022年注会战略知识点_风险管理策略

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风险管理策略

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第六章 风险与风险管理——第四节 风险管理体系

【知识点】风险管理策略

风险管理策略

（一）风险管理策略的总体定位

（1）风险管理策略是根据企业经营战略制定的全面风险管理的总体策略。

（2）风险管理策略在整个风险管理体系中起着统领全局的作用。

（3）风险管理策略在企业战略管理过程中起着承上启下的作用，制定与企业战略保持一致的风险管理策略减少了企业战略失误的可能性。

（二）风险管理策略的工具

1.风险承担

含义: 也称风险自留，指企业直接将风险损失摊入成本或费用，或冲减利润，从而承担风险带来的损失后果。

适用情形：

（1）对未能辨识出的风险，企业只能采用风险承担。

（2）对于辨识出的风险，企业也可能由于以下三种原因采用风险承担：

①缺乏能力进行主动管理。

②没有其他备选方案。

③从成本效益考虑，风险承担是最适宜的。

对于企业的重大风险，一般不应采用风险承担。

2.风险规避

含义：指在考虑到某项活动存在风险损失的可能性较大时，采取主动放弃或加以改变的措施，以避免因该项活动引起的相关风险。

使用情形：当风险潜在威胁的可能性极大，并会带来严重后果且损失无法转移又不能承受时。

实现方式：

①放弃或终止某项活动的实施，即在尚未承担风险的情况下拒绝风险。

②在已承担风险的情况下通过改变某项活动的性质、工作地点、工艺流程等途径来避免未来经营活动中所承担的风险。

风险规避是最消极的风险应对策略，通过回避风险源，进而避免风险。风险规避的使用有其局限性，在回避风险的同时，也失去了市场机会。

3.风险转移

含义：企业采取某种方式将风险转嫁他人承担，对转移后的风险不再拥有所有权的一种风险应对策略。

特征：风险转移不会降低风险发生的可能性和可能的损失后果，只是从一方转移到另一方。

实现方式：

①向保险公司投保。

②非保险型的风险转移。

③风险证券化。

关于风险转移的三种实现方式的理解

①向保险公司投保：将风险可能导致的损失转移给保险公司。如车险。

②非保险型的风险转移：将风险可能导致的财务风险损失负担转移给非保险机构。如租赁经营、不附追索权的应收账款保理等。

③风险证券化：指保险公司利用资本市场，将自己的承保风险转移出去的一种策略。如发行巨灾债券，即通过发行收益与指定的巨灾损失相联结的债券，将保险公司或再保险公司的巨灾风险转移给资本市场上的债券投资者。

一般地，根据巨灾债券合同，如果在约定期限内发生指定的巨灾，且损失超过事先约定的限额，则债券持有人就要损失或延期获得债券的部分或全部的本金或利息，而发行债券的保险机构则获得相应的资金，用于赔付超过限额的损失。

当然了，如果指定的巨灾没有发生或者巨灾损失没有超过约定的限额，则债券投资者仍有权按照约定的利率收回本金和利息。

4.风险转换

含义：企业通过战略调整等手段将企业面临的风险转换成另一个风险。

特征：风险转换一般不会直接降低企业总的风险，其简单形式就是在减少某一风险的同时，增加另一风险。

实现方式

①战略调整。

②使用衍生产品。

风险转换通常采取扬长避短、趋利避害的选择原则，可以在低成本或者无成本的情况下达到目的。

5.风险对冲

含义：通过引入多个风险因素或承担多个风险，使相关风险能够互相抵消的方法。

实现方式：

①资产组合使用。

②多种外币结算的使用。

③战略上的多种经营。

④利用期货进行套期保值。

⑤利用不同行业的经济周期进行风险对冲。

使用风险对冲，必须进行风险组合，而不是对单一风险进行规避、控制等。

6.风险补偿

含义：企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。

特征：风险补偿表现在企业主动承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。

实现方式

①在交易价格上附加风险溢价。

②应急资本。

③建立意外损失基金。

④建立专业自保公司。

关于风险补偿的四种实现方式的理解

①在交易价格上附加风险溢价：通过提高风险回报的方式，获得承担风险的价格补偿。如商业银行可以预先在金融资产定价中充分考虑到各种风险因素，如通过提高利率来获得合理的风险回报。

②应急资本：风险事件发生后，企业可以通过应急资本以弥补事件损失造成的资金缺口。由于风险事件的突发性和损失的不确定性，企业可以在风险事件发生前，与银行达成一项应急资本协议，一旦风险事件发生，企业可以获得及时的贷款应急，并按协议约定条件还款。

③建立意外损失基金：企业预先提取以补偿风险事件所致损失的一种基金。这种方式通常处理那些可能引起较大损失，但这一损失又无法摊入经营成本的风险。如对大额应收账款计提坏账准备金。

④建立专业自保公司：专业自保公司是企业（母公司）自己设立的保险公司，旨在对本企业、附属企业以及其他企业的风险进行保险或再保险。

7.风险控制

含义：通过控制风险事件发生的动因、环境、条件等，来达到减轻风险事件发生带来的损失或降低风险事件发生概率的目的。

适用情形：风险控制对象一般是可控风险，包括多数运营风险（如质量、安全和环境风险）以及合规风险。

实现方式：

①控制风险事件发生的概率。

②控制风险事件发生带来的损失。

风险控制即减少风险发生的可能性或削弱风险损失的严重性。

（1）风险承担与风险补偿的区分。

（2）风险规避与风险控制的区分。

（3）风险转移和风险转换的区分。

（三）确定风险偏好和风险承受度

一般来讲，风险偏好和风险承受度是针对公司的重大风险制定的，对企业的非重大风险的风险偏好和风险承受度不一定要十分明确，甚至可以先不提出。

企业的风险偏好依赖于企业风险评估的结果。由于企业的风险不断变化，企业需要持续进行风险评估，并调整自己的风险偏好。

重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由董事会决定。

（四）风险度量

1.关键在于量化

风险偏好可以只定性，但风险承受度一定要定量。

2.风险度量方法

企业应该对所采取的风险度量方法取得共识，但不一定在整个企业使用唯一的风险度量方法，而应对不同的风险采取不同的度量方法。

一般来讲，度量风险的定量方法可以采用风险发生的可能性（概率）或风险发生造成的损失大小来度量。度量风险的定性方法可以采用直观方法。

（1）定量方法

①最大可能损失

定义：是指风险事件发生后可能造成的最大损失。即比较各方案下最坏情况发生时的最大损失额，选择最大可能损失方案并以此确定风险管理策略。

适用情形：一般在无法判断或无须判断发生概率时适用。

②概率值

定义：概率值是指风险事件发生的概率或造成损失的概率。

③期望值

定义：计算并比较各种可选方案下的损失或收益的期望值，选择最小或最大的损失或收益的期望值作为方案的决策依据。

④波动性

测算工具：方差或标准差。

分析方法：对于单一方案来讲，方差或标准差越大，变量的波动程度就越大，风险就越大；方差或标准差越小，变量的波动程度就越小，风险就越小。

⑤在险值

定义：在险值（VaR）是指在正常的市场条件和给定的置信水平（概率）下，在给定的持有期间内，某一资产或资产组合预期可能发生的最大损失。

（2）定性方法（直观方法）

定义：是指不依赖于概率统计结果的度量方法，即人们直观判断的方法。

常见形式：专家意见法、层次分析法（AHP）

适用情形：当统计数据不足或需要度量结果包括人们的偏好时，可以使用直观方法。

（五）风险管理有效性标准

风险管理有效性标准是指企业衡量风险管理是否有效的标准。量化的企业风险管理有效性标准应与企业风险承受度有相同的度量基础。

（六）风险管理的资源配置

由于全面风险管理覆盖面广，资源的使用一般是多方面的、综合性的。企业应当统筹兼顾，将资源用于需要优先管理的重大风险。

（七）确定风险管理的优先顺序

企业应根据风险与收益相平衡的原则以及各风险在风险坐标图上的位置，进一步确定风险管理的优先顺序，明确风险管理成本的资金预算和控制风险的组织体系、人力资源、应对措施等总体安排。

（八）风险管理策略检查

企业应定期总结和分析已制定的风险管理策略的有效性和合理性，结合实际不断地修订和完善。其中，应重点检查依据风险偏好、风险承受度和风险控制预警线实施的结果是否有效，并提出定性或定量的有效性标准。

风险管理策略要随着企业经营状况的变化、经营战略的变化、外部环境的变化而调整。

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