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净现值VS内含报酬率
【所属章节】
第五章 投资决策
【知识点】
净现值VS内含报酬率
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净现值法（NPV） |
内含报酬率法（IRR） |
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优点 |
•考虑了货币时间价值 •考虑了初始现金投资 •考虑了初始投资后的全部现金流 •考虑了其可用来评价在投资期内必要报酬率不断变化的项目 |
•考虑了货币时间价值 •考虑了初始现金投资 •考虑了初始投资后的全部现金流 |
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缺点 |
•净现值法的可靠性取决于所选的折现率 •净现值法隐含地假设公司能够以必要报酬率将全部现金流入进行再投资，净现值法下的再投资回报率通常被认为是更合适、保守的假设 |
•不应仅基于较高的内含报酬率来接受一项资本投资项目 •如果分析中的现金流中出现了负值，内含报酬率法可能会产生多种结果，就会使得计算出的内含报酬率毫无意义 •内含报酬率法隐含地假设公司能够以内含报酬率将全部现金流入进行再投资 |
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