税务师《财务与会计》知识点：固定资产投资决策方法的特殊运用

固定资产投资决策方法的特殊应用 

(一)原始投资不相同，但项目计算期相同的多方案比较决策

【教材例5-9】A项目原始投资的现值为150万元，1-10年的净现金流量为29.29万元;B项目的原始投资额为100万元，项目计算期第1-10年的净现金流量为20.18万元。假定基准折现率为10%。

根据上述资料，按差额内部收益率法进行投资决策。

 【答案】(1)计算差量净现金流量： △NCF0=-150-(-100)=-50(万元) △NCF1-10=29.29-20.18=9.11(万元) 

(2)计算差额内部收益率△IRR (P/A，IRR，10)=50/9.11=5.4885 ∵(P/A，12%，10)=5.6502>5.4885 (P/A，14%，10)=5.2161<5.4885 ∴12% IRR=12%+(5.6502-5.4885)/(5.6502-5.2161)×(14%-12%)≈12.74% 

(3)作出决策 △IRR=12.74%>10% ∴应当投资A项目。 

(二)原始投资不相同、特别是项目计算期不同的多方案比较决策 

【提示】教材前后有矛盾,按新增内容掌握. 主要适用于计算期不同的互斥方案决策. 

【例题·单选题】在进行固定资产投资决策时，对项目计算期不同的多方案通过决策，适宜采用的方法是( )。 

A.净现值法 B.年等额净回收额法 C.投资回收额法 D.差额内部收益率法 

【答案】B 【解析】对于原始投资额不相同、特别是项目计算期不同的多方案比较决策，适宜采用年等额净回收额法，所以选项B正确。选项A、D适用于原始投资额不同，但是项目计算期相同的互斥方案决策。 

【教材例5-10】某企业拟投资建设一条新生产线。现有两个方案可供选择：A方案的原始投资为1250万元，项目计算期为11年，净现值为958.7万元;B方案的原始投资为1100万元，项目计算期为10年，净现值为920万元。行业基准折现率为10%。根据上述资料，按年等额净回收额法作出最终投资决策。 

【答案】A方案的年等额净回收额=A方案的净现值×1/(P/A，10%，11)=958.7×1/6.4951≈147.60(万元) B方案的年等额净回收额=B方案的净现值×1/(P/A，10%，10)=920×1/6.1446≈149.72(万元)

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